Introductie: De verborgen realiteit van Bitcoin liquidaties
Bitcoin-handelaren vertrouwen op liquidatiedata om marktsentiment en risico’s in te schatten. Liquidaties – gedwongen sluitingen van posities door een gebrek aan marge – spelen een cruciale rol in de volatiliteit van de cryptomarkt. Maar wat als de beschikbare gegevens onjuist zijn? Recent onderzoek en verklaringen van experts, waaronder Bybit-CEO Ben Zhou en analist Vetle Lunde, wijzen erop dat de daadwerkelijke liquidatievolumes mogelijk veel hoger zijn dan gerapporteerd.
Een tweet van Vetle Lunde (@VetleLunde) toont grafieken die illustreren hoe liquidaties de afgelopen jaren sterk afnamen in gerapporteerde cijfers, terwijl marktstructuur en open interest nog steeds grote schommelingen laten zien.
In deze blog onderzoeken we de betrouwbaarheid van Bitcoin liquidatiedata, waarom exchanges zoals Binance, Bybit en OKX hun rapportage hebben beperkt, en wat dit betekent voor traders.
Did you know?
— Vetle Lunde (@VetleLunde) August 29, 2024
Liquidation data from exchanges are bogus and a vast underrepresentation of actual liquidation volumes in the market.
To provide a “fair trading environment” (Bybit, Sep 2021) and to “optimize user data stream” (Binance, Apr 2021), Binance and Bybit changed their… pic.twitter.com/QeGsSVdT0a
Wat is liquidatiedata en waarom is het belangrijk?
Liquidatiedata laat zien hoeveel posities in Bitcoin-futures gedwongen zijn gesloten door een gebrek aan voldoende marge. Dit geeft inzicht in:
- Marktsentiment: Hoge liquidaties duiden vaak op paniekverkopen of overmatige hefboomwerking.
- Leverage-risico: Een stijging van liquidaties betekent vaak dat handelaren te veel risico nemen.
- Volatiliteit: Grote liquidaties kunnen prijsschommelingen versterken, vooral tijdens sterke marktbewegingen.
Voorheen was deze data een betrouwbare manier om risico’s en hefboomwerking te meten. Maar dat is nu veranderd.
Afbeelding: Liquidaties door de jaren heen
Hieronder zie je een grafiek van Vetle Lunde’s tweet, waarin duidelijk te zien is dat liquidatiedata een sterke afname heeft laten zien na 2021:
De twee API-wijzigingen bij Binance en Bybit worden aangegeven in de grafiek, wat een directe impact had op de liquidatierapportage.
Waarom Bitcoin liquidatiedata niet meer betrouwbaar is
1. Exchanges beperken hun API’s
In april 2021 kondigde Binance aan dat ze hun WebSocket API voor liquidaties zouden aanpassen, met als reden een “optimalisatie van de gebruikersdatastroom.” Bybit volgde in september 2021, met als verklaring dat dit nodig was om “een eerlijke handelsomgeving” te waarborgen.
Wat betekent dit in de praktijk?
- Binance en Bybit rapporteren slechts één liquidatie per seconde, ongeacht het werkelijke aantal liquidaties.
- OKX doet hetzelfde, waardoor grote liquidatiegolven grotendeels verborgen blijven.
2. Bybit-CEO: “Werkelijke liquidaties zijn mogelijk $10 miljard”
Uit een recent interview met Bybit-CEO Ben Zhou blijkt dat de totale liquidaties in de cryptomarkt tussen de $8 miljard en $10 miljard kunnen liggen – veel hoger dan de gerapporteerde $2 miljard. (Bron: CryptoSlate)
Volgens Zhou registreerde Bybit alleen al op hun eigen platform $2,1 miljard aan liquidaties in één dag. Dit suggereert dat exchanges hun liquidatiecijfers onderrapporteren om negatieve publiciteit te vermijden.
3. Grafiek: Liquidaties vs Open Interest
Een andere manier om te zien dat liquidaties verborgen blijven, is door de verandering in open interest te vergelijken met de officiële liquidatiedata.
Ondanks dat liquidatiecijfers laag blijven, fluctueert de open interest nog steeds enorm. Dit betekent dat veel posities worden gesloten zonder officieel als liquidatie geregistreerd te worden.
Hoe kun je liquidaties beter inschatten?
Aangezien officiële liquidatiedata onbetrouwbaar is geworden, zijn er andere methoden om marktstructuur en risico’s te analyseren.
1. Veranderingen in open interest volgen
Een alternatieve methode is het monitoren van de dagelijkse verandering in open interest. Dit toont hoeveel posities worden geopend of gesloten.
- Een sterke daling in open interest zonder bijbehorende liquidatiedata wijst vaak op verborgen liquidaties.
2. Historische liquidatiepatronen vergelijken
Door data van vóór de API-veranderingen (2020-2021) te vergelijken met de huidige liquidatiegolven, kunnen we geschatte liquidatievolumes berekenen.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Deze grafiek laat zien hoe een aangepaste schattingsmethode een realistischer beeld kan geven van liquidaties.
Waarom exchanges liquidaties verborgen willen houden
1. PR-schade voorkomen
Tijdens de bullmarkt van 2021 waren liquidaties een hot topic op Twitter en in de media. Exchanges willen dat handelaren zoveel mogelijk volume draaien, en negatieve PR over miljarden aan liquidaties helpt daar niet bij.
2. Strategisch voordeel voor interne partijen
Sommige exchanges hebben belangen in investeringsfirma’s die profiteren van exclusieve marktdata. Als een partij liquidatiedata beter begrijpt dan de rest van de markt, kan dit hen een enorm handelsvoordeel geven.
Conclusie: Hoe moeten Bitcoin-handelaren hiermee omgaan?
De liquidatiedata die exchanges rapporteren is niet langer een betrouwbare weergave van de markt. Grote liquidaties blijven verborgen door API-beperkingen en strategische PR-beslissingen.
✅ Open interest en prijsschommelingen volgen om liquidatiegolven te identificeren.
✅ Historische liquidatiepatronen vergelijken om inschattingen te maken.
✅ Zelf liquidatiedata cross-checken met meerdere bronnen om een realistischer beeld te krijgen.
Wil je meer inzichten over Bitcoin trading? Blijf Bitcoinhelper volgen voor de laatste analyses en marktupdates!
