De onchain data van de afgelopen anderhalf jaar laat een opvallende verschuiving zien in de verdeling van het Bitcoin spotvolume over verschillende exchanges. Binance, lange tijd de onbetwiste marktleider, lijkt structureel terrein te verliezen ten opzichte van concurrenten zoals Coinbase en Bybit. Aan de hand van drie grafieken afkomstig van CryptoQuant analyseren we de veranderingen in spotvolume, relatieve marktverhoudingen en de implicaties voor de BTC-markt.
Uitleg van gebruikte onchain indicatoren
De gepresenteerde data maakt gebruik van drie kernindicatoren:
- BTC Spot Volume Delta (Binance vs. overige exchanges): toont het verschil in handelsvolume op de spotmarkt tussen Binance en andere beurzen. Positieve waarden (groen) duiden op een overwicht van volume op Binance, negatieve waarden (rood) op een overwicht bij de rest.
- Binance/Coinbase Spot Volume Ratio: deze ratio laat zien hoeveel groter het volume op Binance is ten opzichte van Coinbase. Een ratio van 10 betekent dat het volume op Binance tien keer zo groot is.
- BTC Spot Volume Share per Exchange: een gestapelde area chart die het marktaandeel van exchanges in het totale BTC spotvolume visualiseert.
Deze indicatoren helpen bij het duiden van veranderingen in marktdominantie, liquiditeit en potentiële sentimentverschuivingen.
Binance Spot Volume Delta: structurele uitstroom sinds medio 2024
De eerste grafiek toont een significante en langdurige negatieve “BTC Spot Volume Delta” voor Binance sinds medio 2024. Vanaf juni 2024 is het volume op andere exchanges consequent hoger dan dat van Binance. Deze trend intensiveerde in november 2024, met extreme negatieve deltas in de miljarden dollars. Deze daling ging opmerkelijk genoeg gepaard met een stijgende BTC-prijs, wat suggereert dat kopers zich verplaatsten naar andere beurzen voor spotaankopen.
De groene pieken in het eerste kwartaal van 2024 wijzen op een tijdelijk herstel van de Binance-dominantie, mogelijk veroorzaakt door marketingacties of fee-kortingen, maar dit werd snel gevolgd door een diepe en langdurige uitputting.
Dit patroon kan wijzen op structureel vertrouwen dat verschuift naar gereguleerdere of regionaal sterkere exchanges zoals Coinbase en Bybit. Ook compliance-zorgen rond Binance in diverse jurisdicties kunnen traders hebben doen uitwijken.
Binance vs. Coinbase: ratio historisch laag
De tweede grafiek bevestigt dit narratief. De Binance/Coinbase Spot Volume Ratio toont een sterke daling van meer dan 15 in het voorjaar van 2024 naar een veel lagere bandbreedte van 4–7 in 2025. Dit suggereert dat Coinbase aanzienlijk terrein wint ten opzichte van Binance. De ratio is bovendien volatieler geworden, met frequente spikes tijdens prijsschommelingen.
Historisch werd een stijgende ratio vaak geassocieerd met retailactiviteit op Binance. De huidige lage ratio, zelfs tijdens bullmarktfasen, impliceert mogelijk een grotere rol voor institutionele spelers die de voorkeur geven aan gereguleerde platforms zoals Coinbase.
Spot Volume Share: Binance nog steeds dominant, maar afnemend
De derde grafiek laat het relatieve marktaandeel van exchanges in het totale BTC spotvolume zien. Binance blijft dominant met het grootste aandeel (gele zone), maar het aandeel is sinds begin 2024 gestaag gedaald. Met name Bybit (rood) en Coinbase (blauw) winnen terrein, vooral tijdens prijspieken.
Wat opvalt is de opkomst van meerdere beurzen die gezamenlijk een aanzienlijk deel van het volume voor hun rekening nemen. Dit duidt op een gefragmenteerdere markt, wat liquiditeitsverschillen tussen beurzen kan vergroten en arbitragemogelijkheden kan scheppen.
De pieken in volume bij prijsschommelingen wijzen op een meer verspreide reactieve marktstructuur: traders spreiden hun orders over meerdere platformen om slippage te beperken.
Bronvermelding
De geanalyseerde grafieken zijn afkomstig van CryptoQuant, een vooraanstaand platform voor onchain analyse dat zich richt op het leveren van real-time blockchaindata, exchange flows en marktgedrag. De specifieke visualisaties zijn gemaakt door analist Joao Wedson, te vinden via zijn X-profiel.
Kritische reflectie: wat betekent deze trendverschuiving?
Hoewel de verschuivende spotvolumes richting Coinbase en andere exchanges duiden op meer vertrouwen in gereguleerde platforms, roept dit ook enkele vragen op:
- Is de liquiditeit op Binance in gevaar? Een lagere marktdominantie kan betekenen dat orderboeken dunner worden, wat de efficiëntie van prijsontdekking kan beïnvloeden.
- Welke rol speelt regelgeving? In meerdere rechtsgebieden liggen onderzoeken en restricties tegen Binance op tafel. Deze onzekerheid kan leiden tot een structurele afname van trust bij institutionele partijen.
- Wordt de markt te gefragmenteerd? Hoewel decentralisatie positief kan zijn, leidt te veel fragmentatie tot minder transparantie en kan het arbitragecomplexiteit vergroten.
Daartegenover staat dat een meer gediversifieerde exchange-structuur ook kan bijdragen aan veerkrachtigere prijsvorming en meer competitie in gebruikerservaring, fees en transparantie.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Let op: deze actie is tijdelijk en kan op elk moment worden gewijzigd of beëindigd.
Conclusie
De onchain data wijst op een duidelijke verschuiving in de BTC-markt: Binance verliest structureel terrein aan concurrenten zoals Coinbase en Bybit. Dit gaat gepaard met een breder gedragen vertrouwen in gereguleerde of alternatieve handelsplatformen. Hoewel Binance nog steeds het grootste volume huisvest, is de trend richting decentralisatie en fragmentatie onmiskenbaar. Voor beleggers betekent dit dat het belangrijker wordt om te letten op exchange-specifieke dynamiek, vooral in tijden van hoge volatiliteit.
🔎 Meer onchain inzichten en marktanalyses vind je op onze Nieuwspagina, waar we dagelijks het laatste nieuws en verdiepende datarapporten publiceren.
