De open interest in Bitcoin-derivaten laat sinds begin 2024 opvallende fluctuaties zien, met grote instroom- en uitstroompieken verspreid over meerdere beurzen. Deze schommelingen zijn vaak nauw verbonden met prijsbewegingen van BTC zelf en geven inzicht in de mate van speculatie en hefboomgebruik in de markt. De dynamiek tussen open interest en de spotprijs helpt investeerders om het marktsentiment te begrijpen en mogelijke omslagpunten te identificeren.
Wat is open interest en waarom is het belangrijk?
Open interest verwijst naar het totaal aantal openstaande derivatencontracten (zoals futures en opties) die nog niet zijn vereffend. In tegenstelling tot handelsvolume, dat meet hoeveel contracten binnen een periode verhandeld worden, toont open interest hoeveel posities er daadwerkelijk nog in de markt staan. Een stijgende open interest duidt op een toename van speculatieve activiteit of nieuwe kapitaalinvoer, terwijl een dalende open interest kan wijzen op het sluiten van posities, winstneming of liquidaties.
In deze grafiek wordt de 30-daagse verandering in open interest weergegeven, uitgesplitst per exchange, wat het mogelijk maakt om veranderingen in marktdynamiek te koppelen aan specifieke platformen. Dit biedt niet alleen inzicht in het algehele marktsentiment, maar ook in de dominantie van bepaalde beurzen in derivatenhandel.
Binance blijft dominant, Bybit en OKX volgen
In de visualisatie is het duidelijk dat Binance (paars) het grootste aandeel in de open interest draagt, met frequente en scherpe pieken – vooral in perioden van sterke prijsbewegingen zoals november-december 2024. Deze pieken zijn vaak voorafgaand aan of samenvallend met grote BTC-prijsstijgingen, wat duidt op toenemende speculatie en hefboomhandel.
Bybit (roze) en OKX (oranje) volgen als tweede en derde in volume. Vooral eind 2024 en begin 2025 zien we bij deze beurzen vergelijkbare patronen van stijgende open interest, met name wanneer de BTC-prijs boven de $90.000 uitkomt. Deze gecoördineerde toename in speculatieve activiteit over meerdere exchanges wijst op een brede marktparticipatie van traders in de derivatenmarkt.
Negatieve open interest: signalen van afbouw of liquidaties
Wat vooral opvalt zijn de herhaalde negatieve uitslagen – vooral bij Binance en Bybit – rond maart en mei 2025. De daling in open interest (soms richting -$5 miljard) suggereert grootschalige sluitingen van posities, wat vaak gepaard gaat met liquidaties of afbouw van riskante posities. Deze dalingen vinden plaats ondanks dat de spotprijs van BTC in deze periodes relatief stabiel of zelfs stijgend blijft, wat kan wijzen op voorzichtigheid onder derivatenspeculanten of een rotatie naar spotmarkten.
Decemberpiek als waarschuwing
De periode november-december 2024 springt eruit als een fase waarin de open interest ongekend snel toenam – met name op Binance, OKX en Bybit – wat de BTC-rally naar boven de $90.000 lijkt te hebben aangejaagd. Historisch gezien leiden zulke snelle stijgingen in open interest vaak tot een ‘crowded trade’-situatie waarin de kans op plotselinge correcties toeneemt bij het minste negatieve sentiment.
Bronvermelding
De grafiek is afkomstig van CryptoQuant, een platform gespecialiseerd in onchain data-analyse en marktindicatoren voor cryptoactiva. CryptoQuant biedt een breed scala aan realtime metrics, van exchange flows tot derivaten-activiteit, waarmee handelaren en analisten gedragspatronen van marktdeelnemers kunnen volgen.
Kritische reflectie: hefboomgebruik als dubbelzijdig zwaard
Hoewel stijgende open interest vaak wordt gezien als een teken van toenemende marktinteresse, brengt het ook risico’s met zich mee. Bij overmatig hefboomgebruik en sterk speculatieve posities neemt de kans op geforceerde liquidaties toe, wat scherpe prijsdalingen kan veroorzaken – zelfs als het bredere marktsentiment positief blijft.
De herhaalde pieken en dalingen in open interest, zonder dat er steeds een duidelijke prijsbeweging volgt, suggereren dat veel marktdeelnemers ‘vooruit proberen te lopen’ op bewegingen – wat kan leiden tot instabiele marktstructuren. Wanneer meerdere exchanges tegelijk een afbouw van posities rapporteren (zoals in maart en mei 2025), kan dit duiden op afnemend vertrouwen of een collectieve voorbereiding op verhoogde volatiliteit.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Let op: deze actie is tijdelijk en kan op elk moment worden gewijzigd of beëindigd.
Conclusie
De open interest in Bitcoin-derivaten is sinds begin 2024 sterk in beweging en vormt een cruciale indicator voor marktsentiment en risico. De dominantie van Binance, Bybit en OKX in deze statistiek onderstreept hun rol als liquiditeitscentra voor speculatieve handel. Piekmomenten in open interest blijken vaak samenvallen met prijspieken, wat het belang onderstreept van deze metric als potentiële leidraad voor marktbewegingen. Tegelijkertijd waarschuwen scherpe dalingen voor verhoogde risico’s, zeker wanneer ze platformbreed plaatsvinden. Een gebalanceerde interpretatie van open interest – in combinatie met prijsactie en onchain flows – blijft essentieel voor elke crypto-investeerder.
🔎 Meer onchain inzichten en marktanalyses vind je op onze Nieuwspagina, waar we dagelijks het laatste nieuws en verdiepende datarapporten publiceren.
