De cryptomarkt blijft in beweging, en nieuwe data kan beleggers helpen om beter geïnformeerde beslissingen te nemen. Het meest recente rapport van Kaiko Research biedt waardevolle inzichten in de prestaties van Coinbase en Binance, evenals de verschuivingen in stablecoin- en altcoin-markten. In dit artikel duiken we in de belangrijkste bevindingen en wat ze betekenen voor de toekomst van crypto-handel.
Coinbase: Groei ondanks uitdagingen
Coinbase rapporteerde in het vierde kwartaal van 2024 een indrukwekkende stijging in handelsvolumes, met het hoogste wekelijkse volume in twee jaar. Dit is een sterk teken dat de beurs profiteert van het optimisme na de Amerikaanse verkiezingen. Maar ondanks deze groei blijven er uitdagingen bestaan.
- Handel als kernactiviteit: Ondanks diversificatie naar andere inkomstenstromen, zoals blockchain-rewards en bewaarcustodiekosten, blijft meer dan 50% van Coinbase’s inkomsten afkomstig uit handelstransacties.
- Minder staking-inkomsten: Door dalende netflows op Ethereum’s Beacon Chain en een afname van 3,8% in Coinbase’s marktaandeel in ETH-staking, daalden de blockchain-rewards.
- Krimpende retailmarkt: Het aandeel van retailhandelaren is gedaald naar slechts 18%, vergeleken met 40% in 2021. Dit heeft gevolgen voor de transactiekosteninkomsten.
- Regelgevingsbeperkingen: Coinbase heeft zijn nieuwe listings vertraagd vanwege een onzeker regelgevingsklimaat in de VS, wat de aantrekkelijkheid voor particuliere beleggers vermindert.
USDC-dominantie op Binance
Binance verstevigt zijn positie als marktleider op het gebied van USDC-handel. In januari 2025 bereikte het wekelijkse handelsvolume van USDC op Binance maar liefst 24 miljard dollar, goed voor 49% van het wereldwijde USDC-volume.
- Concurrentie van andere exchanges: Bybit’s USDC-marktaandeel daalde van 38% in oktober naar slechts 8%, mede door de herintroductie van handelskosten.
- Stablecoin-strijd verhevigt: De dominantie van USDT-quoteringen daalde van 77% in 2023 naar slechts 50% in 2025. Dit wijst op een groeiende concurrentie tussen stablecoins.
Altcoin-liquiditeit: groei maar ongelijk verdeeld
De altcoin-markt toont tekenen van herstel, vooral na de Amerikaanse verkiezingen. Dagelijkse altcoin-liquiditeit, gemeten door de markt diepte van de top 50 tokens, is bijna verdubbeld sinds september 2024 en bedraagt nu 960 miljoen dollar.
Concentratie bij de grootste tokens: De top 10 altcoins vertegenwoordigen nu 64% van de totale marktliquiditeit.
Minder mid-cap dominantie: Tokens in de top 20-30 hebben aan liquiditeit ingeboet.
Kleine altcoins winnen terrein: Verrassend genoeg zagen de kleinste 50 altcoins een toename in liquiditeitsdelen, zelfs boven sommige grotere marktgroepen.
Conclusie: Wat betekent dit voor beleggers?
Het rapport van Kaiko Research bevestigt dat de cryptomarkt sterk in beweging blijft, met kansen en risico’s voor beleggers.
- Coinbase profiteert van hogere handelsvolumes, maar de daling in retailtrading en staking-inkomsten kan de winstgevendheid onder druk zetten.
- Binance domineert de USDC-handel, maar de concurrentie tussen stablecoins neemt toe.
- Altcoins winnen aan liquiditeit, maar de groei is ongelijk verdeeld.
Voor investeerders betekent dit dat data-gebaseerde besluitvorming steeds belangrijker wordt. Wie de markttrends begrijpt en anticipeert op veranderingen, kan beter inspelen op de kansen die de cryptomarkt biedt. Nog meer interessante onchain analyse rapporten vind je in ons Onchain-overzicht
