De OTC (over-the-counter) Bitcoin-voorraad van adressen die gelinkt zijn aan institutionele handel en miners is gedaald tot een opvallend dieptepunt van slechts 146.400 BTC. Deze ontwikkeling wijst op een belangrijke verschuiving in het onchain landschap: het beschikbare aanbod bij OTC-desks droogt op, net op het moment dat de vraag vanuit institutionele beleggers, ETF’s en vermogensbeheerders stijgt. In deze blog duiken we in de implicaties van deze trend, wat de afname van OTC-voorraden betekent, en hoe dit historisch verband houdt met koersbewegingen.
Wat is OTC en waarom zijn deze adressen belangrijk?
Over-the-counter (OTC) transacties verwijzen naar Bitcoin-handel die plaatsvindt buiten reguliere beurzen. Grote partijen zoals miners, whales, hedgefondsen en ETF-aanbieders gebruiken vaak OTC-desks om hun transacties discreet uit te voeren zonder grote impact op de marktprijs. De adressen die aan deze desks zijn gelinkt, fungeren dus als proxy voor het gedrag van deze grotere marktspelers.
De metric “OTC Address Cohort Balance” geeft inzicht in de gezamenlijke BTC-balans van deze adressen. Wanneer deze balans stijgt, wijst dat op een potentiële accumulatie of het aanhouden van reserves door OTC-desks. Daling wijst daarentegen op uitgifte of verkoop richting kopers — doorgaans grote institutionele partijen.
Historische correlatie tussen OTC-voorraad en de Bitcoin-prijs
Op de grafiek zien we meerdere cycli waarbij veranderingen in de OTC-balans voorafgingen aan grote koersbewegingen van Bitcoin:
- 2017 bullmarkt: Gedurende de opbouw naar de piek van eind 2017 was de OTC-voorraad relatief stabiel, wat duidde op constante doorstroom van Bitcoin naar kopers.
- 2018–2019 bearmarkt: De OTC-voorraad nam toe, mogelijk omdat er minder kopers waren en desks hun voorraad niet snel kwijtraakten.
- 2020–2021 bullmarkt: Hier zien we een scherpe daling van de OTC-balans voorafgaand aan en tijdens de rally. Dit wijst op massale distributie naar kopers, synchroon met stijgende prijzen.
- 2022 bearmarkt: OTC-balansen stegen tijdelijk, hetgeen paste bij een afnemende vraag en risicomijding onder institutionele beleggers.
Vanaf begin 2023 zien we een continue, scherpe daling van de OTC-voorraad, die inmiddels is teruggezakt naar het laagste niveau in jaren: 146.400 BTC. Historisch gezien is zo’n daling vaak een voorloper van sterke prijsbewegingen — meestal opwaarts — doordat het beschikbare aanbod opdroogt terwijl de vraag toeneemt.
Analyse van de recente grafiek
In de grafiek is de witte lijn de Bitcoin-prijs, terwijl het gekleurde gebied de balans van OTC-adressen weergeeft. Sinds eind 2022 is het aantal BTC bij OTC-desks (rechtsas) stevig gedaald van ruim 400.000 naar nu 146.400 BTC. Dit komt overeen met een daling van meer dan 60% in minder dan twee jaar.
Wat verder opvalt:
- Het grootste deel van deze daling vond plaats zonder noemenswaardige prijsdaling, wat suggereert dat kopers absorberen wat er beschikbaar is, zonder verkoopdruk.
- De huidige waardering van Bitcoin bevindt zich rond all-time highs, wat erop duidt dat de kopers tegen deze prijzen bereid zijn in te stappen.
- Historisch hebben soortgelijke tekorten geleid tot scherpe prijsstijgingen zodra FOMO (fear of missing out) toeslaat bij een bredere groep investeerders.
De kleuren in de achtergrond van de grafiek duiden op verschillende cycli van accumulatie (paars/blauw) en distributie (roze/oranje) van coins afkomstig van miners. De huidige fase (lichtblauw) markeert een periode waarin er amper nieuwe coins vanuit miners richting OTC gaan, wat bijdraagt aan de schaarste.
CryptoQuant
De grafiek is afkomstig van CryptoQuant, een toonaangevend platform voor onchain data-analyse. CryptoQuant biedt real-time inzichten in onder andere miner-activiteit, exchange-stromen, whale-bewegingen en institutionele metrics zoals OTC-voorraden. De data is gebaseerd op blockchainanalyse, waarbij adressen op basis van gedrag en transactiepatronen worden geclassificeerd.
CryptoQuant’s OTC Address Cohort-metric biedt een unieke kijk op het gedrag van grote marktspelers, en is vooral waardevol in combinatie met prijsanalyse en bredere macrotrends.
Kritische reflectie: wat als deze trend omkeert?
Hoewel het huidige tekort aan OTC-voorraad bullish lijkt, is het belangrijk ook mogelijke risico’s te benoemen:
- Plotselinge instroom vanuit miners: Mocht de Bitcoin-prijs verder stijgen, kunnen miners alsnog besluiten te verkopen en zo de OTC-voorraad weer aanvullen.
- Vraagval bij ETF’s: Als institutionele vraag tijdelijk afneemt — bijvoorbeeld door macro-economische tegenwind of regelgeving — kan de krapte snel afnemen.
- Liquiditeitsproblemen: Een extreem lage OTC-voorraad kan op korte termijn leiden tot hogere volatiliteit. Wanneer grote kopers concurreren om een beperkt aanbod, kan dit leiden tot prijspieken, maar ook tot scherpe correcties zodra kopers verzadigd raken.
- Whales die alsnog offloaden: Hoewel momenteel geen grote verkopen zichtbaar zijn, kan sentiment snel omslaan. Historisch zijn er momenten geweest waarop whales collectief begonnen te verkopen vlak na een prijsdoorbraak.
De huidige onchain situatie oogt dus bullish, maar blijft afhankelijk van externe vraag en macro-economische stabiliteit.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Let op: deze actie is tijdelijk en kan op elk moment worden gewijzigd of beëindigd.
Conclusie
De balans van Bitcoin bij OTC-adressen is gezakt tot een historisch dieptepunt van 146.400 BTC. Dit geeft aan dat er momenteel weinig aanbod beschikbaar is voor institutionele kopers, terwijl de vraag juist blijft toenemen. In eerdere cycli ging een vergelijkbaar patroon vooraf aan sterke prijsstijgingen. Toch is waakzaamheid geboden: het blijft essentieel om macro-economische ontwikkelingen, miner-activiteit en ETF-instroom in de gaten te houden.
Voor een breder overzicht van onchain metrics en diepgaandere analyses, bekijk ook het volledige onchain overzicht op onze website.
