De recente opleving in de Bitcoin-markt wordt krachtig ondersteund door diverse onchain indicatoren die een structureel positieve ondertoon suggereren. Met de koers die $108.000 doorbreekt, trekken de MVRV-ratio, de Exchange Whale Ratio en de Exchange Reserve bijzondere aandacht. Elk van deze indicatoren geeft inzicht in marktsentiment, potentiële verkoopdruk en de strategische positie van grote marktspelers. In deze analyse duiken we dieper in de huidige trends van deze metrics en wat ze impliceren voor de korte- en middellangetermijnvooruitzichten van Bitcoin.
Uitleg van de gebruikte onchain indicatoren
MVRV-ratio (Market Value to Realized Value)
De MVRV-ratio vergelijkt de marktwaarde van Bitcoin (huidige prijs) met de gerealiseerde waarde (de prijs waarvoor munten voor het laatst zijn verplaatst). Een hoge MVRV (meestal boven 2.5) kan wijzen op overwaardering en verhoogde winstnamekansen, terwijl een lage ratio (<1) vaak duidt op onderwaardering en accumulatiefasen.
Exchange Whale Ratio
Deze metric meet het aandeel van de top 10 dagelijkse stortingen naar beurzen ten opzichte van het totale beursvolume. Een hogere waarde betekent dat whales een groter aandeel van de stortingen uitmaken, wat vaak geassocieerd wordt met verhoogde verkoopdruk.
Exchange Reserve
De Exchange Reserve geeft aan hoeveel Bitcoin er op gecentraliseerde beurzen beschikbaar is. Een dalende reserve wijst doorgaans op een sterke ‘hodl’-mentaliteit of verplaatsing naar cold storage, en kan bijdragen aan een aanbodschok bij stijgende vraag.
MVRV-ratio op weg naar historisch hoge niveaus
De MVRV-ratio is recent gestegen naar 2.33, een niveau dat historisch vaak geassocieerd is met opkomende oververhitting in de markt. Deze stijging volgde op een periode van geleidelijke opbouw sinds begin 2023, waarbij de MVRV-waarde gestaag klom naarmate de koers toenam van onder de $20K naar boven de $100K.
Opvallend is dat de piek van de MVRV-ratio begin 2024 rond de 2.7 lag, gevolgd door een correctie, waarna de ratio nu weer een opwaartse trend vertoont. Hoewel 2.33 nog onder het klassieke oververhittingsniveau van 2.5 ligt, bevindt de ratio zich in een zone waarin beleggers historisch gezien vaak winst nemen. Dit kan leiden tot een tijdelijke prijsdruk, vooral als externe macrofactoren of marktvermoeidheid meespelen.
Exchange Whale Ratio blijft onder controle
De Exchange Whale Ratio blijft ondanks prijsstijgingen relatief stabiel en noteert recent rond de 0.56. Hoewel er in de grafiek volatiliteit zichtbaar is, is de structurele trend over de afgelopen twee jaar duidelijk: de whale ratio is gedaald van piekniveaus rond 0.8 in 2022 naar beduidend lagere gemiddelden vanaf eind 2023.
De lage ratio wijst erop dat grote houders hun BTC doorgaans niet naar beurzen verplaatsen, wat impliceert dat er (nog) geen grootschalige winstname of distributie van deze spelers plaatsvindt. Dat ondersteunt de bullish prijsactie en suggereert vertrouwen onder lange termijn houders.
Exchange Reserves dalen naar historisch dieptepunt
De Exchange Reserve is sinds eind 2023 spectaculair afgenomen. In minder dan een jaar tijd is het aantal BTC op beurzen gedaald van ca. 3.3 miljoen naar slechts 2.5 miljoen – het laagste niveau in jaren. Deze trend is significant: het wijst op aanhoudende uitstroom van Bitcoin richting zelfbewaring of institutionele custody, een beweging die vaak voorafgaat aan parabolische prijsbewegingen.
De scherpe daling valt samen met de recente prijsrally en wijst op een toegenomen schaarste op het aanbodfront. Beleggers lijken hun coins bewust weg te halen van platforms waar ze eenvoudig verhandeld kunnen worden, wat aangeeft dat ze weinig interesse hebben om op korte termijn te verkopen.
CryptoQuant
De grafieken en data in deze analyse zijn afkomstig van CryptoQuant, een toonaangevend platform voor onchain data-analyse. CryptoQuant biedt diepgaande inzichten in blockchain-activiteit, met metrics die helpen bij het detecteren van markttrends, accumulatie- en distributiefases, en het gedrag van verschillende investeerdersgroepen.
Kritische reflectie: waar schuilt het risico?
Hoewel de huidige signalen overwegend positief zijn, is het belangrijk om alert te blijven op mogelijke kantelpunten. De stijging van de MVRV-ratio richting oververhitte zones suggereert dat een correctie nabij zou kunnen zijn als winstneming toeneemt. Daarnaast kan een plotselinge stijging van de Exchange Whale Ratio — bijvoorbeeld door onverwachte macro-economische schokken — alsnog tot verkoopdruk leiden.
Een ander punt van aandacht is dat de dalende exchange reserves ook een dubbelzinnig signaal kunnen zijn: hoewel dit duidt op schaarste, betekent het ook dat liquiditeit afneemt, wat prijsschommelingen kan versterken, zowel omhoog als omlaag.
Tot slot blijft het gedrag van institutionele beleggers cruciaal. Mochten zij zich plots terugtrekken of strategisch winst nemen, dan kan dit ondanks bullish onchain signalen alsnog voor scherpe prijsomslagen zorgen.
Ontvang €20 GRATIS bij de meest voordelige crypto-exchange van Nederland
Finst biedt je de mogelijkheid om snel en eenvoudig crypto te kopen en verkopen tegen de laagste tarieven van Nederland. Als enige exchange met een Proof-of-Reserve garantie, zorgt Finst voor een 1:1 dekking van jouw investeringen. Dit maakt Finst een van de meest betrouwbare en veilige platforms op de markt.
Meld je nu direct aan en ontvang €20,- gratis. Let op: deze actie is tijdelijk en kan op elk moment worden gewijzigd of beëindigd.
Conclusie
De combinatie van een stijgende MVRV-ratio, een lage maar stabiele Exchange Whale Ratio en historisch lage exchange reserves ondersteunt het beeld van een sterke onderliggende bullmarktstructuur. Hoewel sommige indicatoren op korte termijn waakzaamheid vragen, blijven de fundamentele onchain data bullish voor Bitcoin richting de tweede helft van 2025. Beleggers doen er goed aan om deze metrics te blijven monitoren om hun strategie hierop af te stemmen.
🔎 Meer onchain inzichten en marktanalyses vind je op onze Nieuwspagina, waar we dagelijks het laatste nieuws en verdiepende datarapporten publiceren.
